12月14日，正处在股市暴风眼的江特电机在投资者互动平台上回答了投资者的提问：“公司在宜春地区拥有锂瓷石矿2处采矿权和5处探矿权，合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上；公司因涉嫌信息披露违法违规而被证监会立案调查，目前公司生产和销售一切正常。”

江特电机回答的这位提问者提出的问题很有特点：“请问是否有锂矿？生产能正常么？停牌不？”一边问是否停牌，一边问是否有锂矿，显示了投资者内心的纠结：怕它停牌，盼它有矿。同时这提问似乎又像是在给江特电机一个机会：可以一边安抚“民心”，一边提振民心。

没那么牛的大牛股

12月9日晚间，江特电机公告称，公司收到中国证券监督管理委员会对公司的《立案告知书》（编号：证监立案字号），因公司涉嫌误导性陈述等信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。

一石激起千层浪，12月10日，江特电机股价一字跌停，收于21.55元/股。与前一日相比，总市值蒸发掉40.77亿元！

相关资料显示，江西特种电机股份有限公司是一家集研发、生产、销售智能机电产品、锂产品及电动汽车为一体的国家高新技术企业，国家电机行业骨干企业，江西省强企业，深圳证券交易所上市公司。

最近这一年多来，江特电机的股价涨幅喜人，受到众多投资者的热捧，被喻为锂电概念中的“大牛股”。但事实上，江特电机并没有多少业绩可以支撑它的这一名气。

年度，江特电机公司经审计的归属于上市公司股东的净利润为-16.60亿元。年度，公司经审计的归属于上市公司股东的净利润为-20.24亿元。由于连续两年亏损，公司股票自年4月30日起实施退市风险，股票简称由“江特电机”变成了“*ST江特”。

江特电机此番亏损的直接原因是子公司九龙汽车的亏损。年下半年，江特电机分三次收购了全部九龙汽车股份，价格加总远远超过20亿元。然而，江特电机花费重资购买的九龙汽车连年经营性亏损，对江特电机现金流造成极大压力。

但子公司宜春银锂新能源有限责任公司生产碳酸锂状况则一直保持良好。年12月5日，江特电机发狠心，将九龙汽车作价5.13亿元卖给了一家扬州企业，从而将聚焦电机和锂盐及其上游产业。这一买一卖，本来家底就不厚的江特电机在年度业绩亏损超过20亿元，并直接在年戴上ST帽子。

在年4月30日这一天，*ST江特的收盘价是1.67元/股。但是12月9日收盘时，却达到23.94元。是什么支撑了江特电机不到两年半的时候飙升这么多倍？

显然是得益于储能概念的爆炒。

看似一切都在好转

自从剥离了九龙汽车巨额亏损业务后，江特电机将业务转变为锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售。

今年3月18日，披星戴帽的江特电机披露了《年年度报告》，年度，公司经审计的归属于上市公司股东的净利润为.64万元。公司申请撤销退市风险警示，当日股票收盘价已升至为6.3元/股。

锂云母储量方面，今年年初，公司宣称在宜春拥有超过36平方公里的矿产，锂瓷石储量超过一亿吨，是目前上市公司中锂云母储量最大的公司。这也是江特电机股价被爆炒的一个原因。

在年产量方面，江特电机表示，碳酸锂产能为3万吨/年。得益于碳酸锂价格的突飞猛进，江特电机股价飙升。在今年9月的股价最高点，甚至超过了30元。年前三个季度，公司实现营业收入为20.3亿元，比上年同比增长44.66%；归属母公司净利润2.49亿元，比上年同期增长.33%。

这背后除了九龙汽车被卖止损，还有人员的变更。今年年初，江特电机曾经阐述过发生在公司的一些变化。其中包括公司的掌舵人更换：此前公司的董事长一直是朱军，在其带领下，公司屡战屡败，对行业把握不定，考虑不全，经营未有任何起色，连年亏损，在年12月3日召开临时股东大会并发布公告，选举胡春晖为公司的董事长。

当时江特电机对胡春晖的介绍是：胡一直在宜春市锂电部门担任要职，有资源整合能力，对公司引入战略投资及利用当地的社会资源有极大好处，其中最直接的表现是公司已得到银团18.89亿的授信，解决了资金问题。

到底发生了什么？

但是，显然新班子并没有带给江特电机崭新气象，依旧有信息披露的瑕疵被抓住。

在胡春晖掌舵之前，江特电机就已经被警示。年5月13日，江特电机发布《关于收到江西证监局警示函的公告》，公告显示，江特电机的信息披露违规行为有两处：

一是业绩修正预告披露延迟。年10月31日，江特电机披露预计年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为盈利.53万元至.75万元。年1月31日，披露年度业绩预告的修正公告，预计年度归属于上市公司股东净利润为亏损15亿元至16.4亿元。年1月15日，你公司合并报表初步测算年度净利润为-1.45亿元，经营业绩由盈转亏。你公司未及时履行信息披露义务，迟至年1月31日才披露年度业绩修正预告。

二是全资子公司为宜春市雷恒科技有限公司累计支付物资采购资金.98万元，该款项性质为资金拆借。该事项未履行审议程序及信息披露义务。因此，江特电机当时被中国证监会江西监管局出具警示函。

年7月13日，江特电机又收到中小板监管

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