当前位置： 能电机 >> 能电机优势 >> 富佳股份第三家上市的中国扫地机器人公司
11月22日，第三家上市的中国扫地机器人公司，宁波富佳实业股份有限公司（以下简称“富佳股份”）在上海证券交易所主板成功上市，开盘首日，富佳股份发行价一路飙升，以11.47元/股开盘后触及涨停停牌，于10时恢复交易，最终以13.77元/股收盘，涨幅达44.04%。
值得注意的是，根据富佳股份公布的招股意向书摘要显示，作为吸尘器制造领域中的知名ODM厂家和全国十大吸尘器出口企业之一，富佳股份的主营产品除了吸尘器、多功能无线拖把等智能清洁类小家电产品及无刷电机等重要零部件的研发、设计、生产与销售，还包括智能扫地机器人在内。
凭借超强实力富佳股份已与鲨客、戴森、伊莱克斯、Bissell、史丹利百得、GTech等国际著名吸尘器品牌，米家、顺造、海尔、苏泊尔、小狗等国内知名品牌运营商客户建立了长期、稳定的合作关系。产品销售区域涵盖北美、欧洲、亚洲、大洋洲等30多个国家和地区。
显而易见，富佳股份在吸尘器领域发展得还不错。
但富佳股份“知名ODM厂家”“主营产品是吸尘器且包括扫地机器人”等过于明显的标签化特征，很容易让人联想到的不是同行业的对家企业，而是如今已成为扫地机器人龙头的企业——科沃斯。
从成长路径上看，富佳股份与科沃斯集团前身泰怡凯电器（苏州）有限公司（以下简称“泰怡凯”）有着极高的相似性，更像是“小科沃斯”。泰怡凯电器也是一家主要从事出口吸尘器贴牌代工的企业，后来在清洁行业具备一定的行业经验和专业技术累积后，泰怡凯（科沃斯）开始转型做扫地机器人并成为中国扫地机器人行业的龙头企业。
仅依靠吸尘器业务就做到企业上市，且主营业务已包含扫地机器人在内的富佳股份，发展路线会不会像科沃斯一样偏向扫地机器人行业？富佳股份能不能成为下一个“科沃斯”？
▍富佳股份发展如何？
富佳股份成立于年，比年成立的泰怡凯（科沃斯前身）只晚了4年时间。在招股说明书中富佳股份对公司这样介绍到，从设计开发、电机设计制造、PCBA设计制造到模具设计开发、注塑工艺、丝印工艺、装配工作富佳股份均已可实现公司内独立完成。目前，富佳股份已掌握产品设计开发、模具设计制造、电机设计制造、PCBA设计制造、核心零部件电机研发/设计/生产等吸尘器制造的重点环节。
富佳股份是戴森品牌吸尘器的电机指定供应商之一，是美国中高端吸尘器品牌Shark（鲨客）的主要供应商之一，是Shark品牌母公司JS环球生活的第一大供应商。凭借卓越的产品研发设计能力和优秀的产品质量管理水平，历经多年的行业积累，富佳股份已与10余家国内外知名吸尘器品牌运营商客户起建立长期、稳定的合作关系。
从营业收入和利润增长情况看，年1-9月，富佳股份的营业收入更是达到了19.02亿元，同比增长34.49%。归属于母公司所有者的净利润为1.97亿元，同比增长78.40%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1.46亿元，同比增长34.00%。
单看数据可能没什么概念，我们拿和富佳股份主营产品比较相似的上市企业石头科技来比较一下。
根据石头科技发布的半年度报告数据显示，年1-6月，石头科技的营业收入为23.48亿元，同比增长32.19%，归属于上市公司股东的净利润为6.52亿元，同比增长41.57%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.74亿元，同比增长32.20%。
可以看到，富佳股份年营业收入增长速度和扣除非经常性损益后的净利润增长速度已经可以比肩石头科技，归属于母公司/上市公司所有者净利润甚至已经超过石头科技。
比肩上市公司的营收增长速度与多家知名品牌的合作加持有力证明了富佳股份知名度、实力和行业地位。
▍富佳股份会转型做扫地机器人么？
富佳股份产品的主要销售模式为向国内外知名品牌商直接销售。凭借技术研发和产品质量管理优势，富佳股份已具备了主动挑选委托方和订单的资格，通过选取市场地位较高、订单规模较大的知名品牌运营商作为合作客户，并把产能优先、集中分配于大规模订单客户，形成规模效应，有效摊薄了公司固定成本和单个产品品种的开发成本，降低了单位总成本，提升了公司在产品制造环节的利润水平。
作为ODM供应商，品牌运营商承担产品最终销售职责，这也为富佳股份专注研发设计和制造环节，全力提升技术创新和质量管理水平，节约销售投资，削减销售费用提供了条件。但这同时也造成了企业过分依赖客户的问题。富佳股份虽已具备一定生产能力和研发能力，但尚未形成自己的品牌，营业收入的多少绝大部分取决于客户订单量的多少，从长远发展角度考量，这对企业的发展非常不利。
富佳股份主营业务销售毛利表显示，在无线锂电吸尘器、有线吸尘器、多功能无线拖把、高效电机、智能扫地机器人等几大主营业务中，富佳股份年、年、年以及年1-6月毛利主要来源均来自有线吸尘器和无线锂电吸尘器，两者合计占公司主营业务毛利的比例为94.42%、93.27%、89.34%和93.81%。
在有线吸尘器和无线锂电吸尘器两大主流产品中，无线锂电吸尘器占比在三年多时间里急速攀升，销售金额从0.49亿元增至1.22亿元，销售金额占比从16.55%升至63.14%，快速成长为主要产品，而有线吸尘器的销售金额从2.3亿元降至0.59亿元，销售毛利占比也从77.87%急剧降至30.67%，产品地位骤降。
与无线锂电吸尘器占比逐年大幅提升形成鲜明对比的是，富佳股份主营业务毛利率的下降。通过毛利率变动情况表可以看到，有线吸尘器的毛利率一直在下降，年时其毛利率尚保持在23.37%，至年，已下降到了17.25%。而无线锂电吸尘器的毛利率从年至年却一直维持在17%左右，变化幅度并不是很大。
无线锂电吸尘器利润提升幅度不大的原因，从富佳股份原材料采购金额及占比情况表中可以窥探一二。通过表格可以看到，在电池包、ABS、电机、充电器及电源线五大生产所需原材料中，大部分原材料占比只有个位数，只有制造无线锂电吸尘器所需电池包采购金额占比颇高，最低也有10.10%，最高甚至达到20.00%。
无线产品利润低，却逐渐成为主流产品，占比颇高，有线产品利润高，却已有被淘汰趋势，占比持续走低。随着无线锂电吸尘器占比超过有线吸尘器，富佳股份主营业务毛利率已表现出下降趋势。富佳股份面临的挑战已经初步显露。
