节能电机政策带来的投资机会分析

一政策驱动

工信部和市场监管总局最近印发《电机能效提升计划（-年）》的通知，到年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量亿千瓦时，相当于年节约标准煤万吨，减排二氧化碳万吨。

节能电机属于国家碳中和计划的一个分支，整个碳中和计划分为上游发电端，下游用电端，发电端使用绿色能源替代化石能源，以光伏，风电为主，用电端以新能源汽车替代燃油车，电机属于新提出用电端的新概念。

电机在工业领域，生活中广泛覆盖，工业中的各类机床，生活中的各种泵类产品都需要使用电机，工业能耗中电机占比高达75%，

二市场增量

分为二个部分：新能节能电机，老旧电机改造。

节能电机政策最利好的就是稀土永磁电机，这是效率最高的电机，稀土永磁被称为磁王，是电气化时代的核心材料。

年，全球稀土永磁材料产量21.74万吨，同比去年增长8.43%，消耗量20.95万吨，同比去年增长6.51%。根据格隆汇预测，-全球稀土永磁复合增长率7.7%，预计年达到31吨，同时期销量复合增长率7.4%。

从这些数据可以看出，无论是过去，还是未来几年，稀土永磁行业整体增长速度并不快。

但是高性能钕铁硼市场增速不一样，需求增长主要来自新能源汽车，风电，变频空调等领域。

目前高性能钕铁硼下游需求占比

1新能源汽车领域高速增长，年该领域驱动电机市场规模为亿，明年新能源汽车销量预计会突破万辆，同比增长%，将带动稀土永磁实现同步增长。

新能源汽车到年对高性能钕铁硼的需求达到3万吨，行业占比有望从年的15%提高到年的35%。

2变频空调

国内家电变频空调占比持续提升，当前占比为14%，有望带来-年空调用磁材需求增速近60%

3风电

风电占比为20%，对高性能钕铁硼的需求量在年大约3万吨。

4工业电机

比传统电机节电10%-15%，按照一台千瓦时的水泵耗电量，每年运行小时，每度电0.6元计算，2年可以收回成本。

按照规划，年高效节能全部电机的20%，而高性能钕铁硼电机占高效电机的50%，未来5年带来的增量大约2万吨。

目前全球拥有高性能钕铁硼产量4.7万吨，在新能源汽车、风电、变频空调，工业电机等行业发展拉动下，全球高性能产量有望突破13万吨。

未来四年增长2.76倍，年复合30%。

三行业竞争对手

行业主要公司有金力永磁，中科三环，宁波韵升，正海磁材，英华等。

最近一个月在政策刺激下，这些公司的股价最近涨幅巨大。

从最近一个月底部算起：

金力永磁9月30号为30元，目前48元，涨幅为60%

中科三环10月初股价为10元，15元，涨幅50%