IGBT：储能+逆变器+新能源车不可或缺的零件！细分领域至25年复合增速高达69%，这家公司是唯—进入全球前10的

IGBT需求旺盛，龙头公司表示6月份供应量已经超出4月5月两月总和。

核心逻辑：

1、新能源广泛应用，25年市场达亿

IGBT兼具MOSFET输入阻抗高、控制功率小、驱动电路简单、开关速度快和BJT通态电流大、导通压降低、损耗小等优点，被广泛应用在工业控制、新能源汽车、光伏风电、变频白电、智能电网以及轨道交通等领域。随着各个下游的快速发展，预计年中国IGBT市场空间将达到亿元，CAGR高达30%。我们认为，其中，增速最快的细分市场是新能源汽车IGBT，预计年我国新能源汽车的IGBT需求将达到亿元，CAGR高达69%。

2、汽车电动化加速，行业充分受益

伴随着汽车电动化过程，汽车半导体将充分受益。相比于传统燃油车，新增的半导体应用包括逆变器、车载充电机（OBc）、DC/DC转换器、电池管理系统、加热器以及辅助逆变器。在各类汽车半导体产品中，功率半导体收益最大。根据Infineon和StrategyAnalytics数据，传统燃油车功率半导体价值量为88美元/辆，纯电动车功率半导体价值量为美元/辆，增幅高达.6%。

3、电车渗透率提升，需求持续高景气

全球前3厂商为英飞凌、富士电机、三菱，中国厂商斯达半导排名第6，是唯一进入前10的中国厂商。IGBT主要应用在逆变器、车载充电机(OBC)、DC/DC转换器等，是逆变器中的核心零部件，我们认为，随着电动车渗透率持续提升，IGBT需求将持续高景气。预计1辆电动乘用车上IGBT价值量大约为美元/辆。

相关公司：

新洁能：公司的主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售，公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。

斯达半岛：以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产，并以IGBT模块形式对外实现销售。公司拥有IGBT模块的设计和应用专家，并成立了专门的应用部，能够快速、准确地理解客户的个性化需求，并将这种需求转化成产品要求。