稀土永磁材料行业分析：

相关部门出台：电机能效提升计划，目的就是要汰换传统，非节能电机。分步骤开始推广节能电机

工业电机永磁直驱化将成为行业增长的重要驱动力之一

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工业电机是耗电大户，降耗电是迫在眉睫的工作：

加快推进业电机永磁直驱化，是有效降低耗电的一个重要环节，我国电机保有量约40亿千瓦，总耗电量约4.8万亿千瓦时，占全社会总用电量的64%，其中工业领域电机总用电量为3.84万亿千瓦时，约占工业用电的75%，工业领域电机能效每提高1%，可年节约用电量亿kWh左右，能效提升3%即相当一个三峡年发电量

稀土永磁最主要的用途是电机，与传统异步电机相比，采用稀土永磁材料的永磁同步电机具有高效率、高功率因数、高功率密度、温升低、可靠性高等优点，具有较好的节能效果。相对于低端磁材，高性能钕铁硼的性能更优异，具有较高的技术与资金准入门槛，未来应用前景广阔。

02.

乘“双碳”东风，高性能钕铁硼需求有望高速增长：

新能源汽车、工业电机、风电发电产业或将迎来高速发展，其中新能源汽车领域，我们预计30年国内、海外新能源汽车将分别拉动6、7.8万吨的高性能钕铁硼需求增量；同时工业电机有望成为稀土永磁第二大下游应用领域，23年工业电机或将拉动约2.4~4.8万吨高性能钕铁硼需求。综合来看，在新能源汽车、工业电机、风力发电、传统汽车、变频空调、消费电子、轨道交通及工业机器人等各个领域的持续拉动下，叠加“双碳”政策的强力支撑，我们预计30年全球高性能钕铁硼需求量将达36万吨以上，稀土永磁材料未来的需求空间已经完全打开。

总结：

高性能钕铁硼行业壁垒高，龙头企业纷纷扩产。

高性能钕铁硼行业进入门槛高，具有技术资金壁垒、认证壁垒和客户黏性壁垒。行业中低端钕铁硼产品竞争激烈，高端格局较好。随着头部公司高性能永磁材料扩产，未来集中度有望提升。

核心标的股：核心标的：北方稀土、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、大地熊等